湖北弘楚强夯基业建设有限公司

强夯施工,强夯地基,强夯工程,基础强夯

 

网站公告
“真诚合作,精益求精,诚信,优质,高效,努力打造强夯第一品牌”是我们的宗旨,立足点高,追求卓越,以最合理的成本,铸造最精品的工程。欢迎广大客户前来洽谈业务,共创辉煌!期待与您合作,共赢电话:13803543468 曾经理
产品分类
站内搜索
荣誉资质
友情链接
企业动态
金属周期品高频数据周报:螺纹吨钢利润创2019年以来新高 卷螺吨
发布时间:2021-11-26        

  流动性:8 月BCI 融资环境指数大幅下跌7.37%,创2020 年5 月以来新低。

  (1)8 月,BCI 融资环境指数环比明显下跌7.37%至44.34,阶段性高点大概率已经在2020 年9 月底出现(54.02),按照历史经验,这对创业板指数的中长期并不利好;(2)M1 和M2 增速差与上证指数存在较强的正向相关性:M1和M2 增速差在2021 年8 月为-4.0 个百分点,环比-0.6 个百分点。

  (1)本周价格变动:螺纹+3.88%、水泥价格指数+6.23%、橡胶-3.12%、焦炭+0.00%、焦煤+0.00%、铁矿-6.05%,其中水泥价格指数续创近4 年新高水平;(3)本周全国高炉产能利用率、水泥、石油沥青、全钢胎开工率环比分别-1.68、+2.4、 -2.9、-2.74 个百分点,除水泥开工率外,其他指标均下降,其中石油沥青开工率创年内新低水平。

  地产竣工链条:玻璃价格小幅回落,PVC 价格续创2005 年来新高。(1)本周钛白粉、玻璃的价格环比分别+0.61%、-0.46%,其中玻璃价格继上周续创2014 年以来的新高之后有所回落;(2)本周钛白粉利润为2055 元/吨,环比-2.03%;(3)PVC 价格为11133 元/吨,环比+6.45%。

  工业品链条:乘用车批发及零售日均销量处于5 年同期最低。(1)主要大宗商品价格表现:冷轧、铜、铝价格环比变化-0.15%、-0.76%、+0.79%,对应毛利变化+16.37%、+0.90%、-1.38%;(2)其它品种价格表现:钼精矿、钨精矿价格分别环比+3.29%、 +0.00%至2510、109000 元/吨;(3)半钢胎开工率为52.57%,环比-0.16 个百分点;(4)本周乘用车批发及零售日均销量4周滚动值为9.3 万辆,环比+2.31%,仍处于5 年同期最低水平。

  出口链条:美国粗钢产能利用率处于5 年同期高位。(1)中国出口集装箱运价指数CCFI 综合指数本周为3235.26 点,环比+2.48%,较上周小幅下跌后重回高位,再创新高;(2)美国粗钢产能利用率本周为84.90%,环比-0.40 个百分点,仍居5 年内同期高位。

  细分品种:不锈钢价格创2015 年新高水平,铝价创近10 年来新高。(1)石墨电极:超高功率为23000 元/吨,与上周持平。(2)镍:本周价格为146500 元/吨,环比-0.78%,位于历史中位。(3)不锈钢:本周价格为22200 元/吨,环比+4.23%。(4)预焙阳极:本周价格为5,000.00 元/吨,环比+0.00%, 利润为-86 元/ 吨;(5 ) 电解铝价格为22920 元/ 吨, 环比+0.79%。

  比价关系:卷螺差由正转负。(1)螺纹和铁矿的价格比值本周为7.90;(2)热卷和螺纹钢的价差为-130 元/吨,价差较上周由正转负;(3)不锈钢热轧电解镍的价格比值为0.13,处于10 年低位。(4)盘螺(主要用在地产)和螺纹钢(主要用在基建)的价差本周五达360 元/吨,环比+0.00%。

  估值分位: 本周沪深300指数-0.37%, 周期板块涨幅第一名是房地产(+1.41%)。钢铁、工业金属的PB 相对于沪深两市PB 比值分位(2015 年以来)分别是53.39%、71.12%;钢铁板块PB 相对于沪深两市PB 的比值目前为0.72,2012 年以来的最高值为0.9(2017 年8 月达到),若要达到2017 年最高值,差值还有25.31%空间。

  投资建议:江苏、河北等地限产趋严,卷螺差由正转负,主要上市钢铁企业盈利能力有望进一步改善。建议关注标的:方大特钢、新钢股份、宝钢股份、首钢股份、鞍钢股份、包钢股份、华菱钢铁、三钢闽光、山东钢铁、重庆钢铁。

  风险提示:根据历史数据得出的相关性失效的风险;政府对大宗商品价格调控的风险;公司经营不善风险。